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海通证券封基短期风险大于机会

时间:2022-04-25 来源网站:开心果财经网

海通证券:封基短期风险大于机会

海通证券:封基短期风险大于机会 更新时间:2011-1-29 8:57:36 分红行情有所透支。基金四季报数据已经全部披露完毕,各封闭式基金2010年分红事宜趋于明朗,从各基金前期表现来看,市场日均换手率显著上升,且各封基二级市场表现强于一级市场已经较长时间,导致封闭式基金整体折价率持续下降。截至21日,各个基金中年化折价回归收益最大的是基金普丰为3.47%,年化折价回归收益最小的是基金安顺,为-0.03%,即该基金目前已处于溢价状态。我们统计了各封闭式基金从2005年至今的折溢价,发现只有基金裕泽在2008年4月分红兑现前曾经有过短暂的溢价,这在一定程度上反映出今年分红行情有所透支。  绝大多数封基具有分红潜力。2010年股票市场大幅震荡,封闭式基金取得了一定的正收益。根据中报公告封基的期末已实现收益和未分配利润数据,以及三季报和四季报公告的基金的期间利润和已实现利润,我们测算了2010年底的封基可分配收益。数据显示,截至2010年底,27只基金具有分红潜力,13只基金的分配收益在0.1元/份以上。基金汉盛的可分配收益为0.415元/份,在所有封闭式基金中排名第1,接下来依次为基金金泰、基金通乾和基金景福,可分配收益分别为0.242元/份、0.235元/份、0.235元/份。  短期风险较大。传统封闭式基金的二级市场走势已经透支了分红行情,短期风险大于机会。业绩优良的封闭式基金仍有长期配置价值。封闭式基金的折价率已经处于历史底部,并且有一只离到期日较远的封闭式基金已经出现微幅溢价,整体来看已经充分反映了对未来的分红预期,封闭式基金分红已经明朗化。因此,封闭式基金未来可能风险大于机会。业绩优良的封闭式基金仍有长期配置价值,对于管理能力较强的封闭式基金,投资者可以在市场下跌、折价率扩大的过程中逐步建仓,获取长期投资收益。

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